如何分析客户的经营性现金流

    经营活动是企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，不同行业的企业经营活动存在一定差异，但是经营活动是所有企业主营业务收入和经营利润的主要来源，经营活动产生的现金流就如企业的新生血液，代表了企业的生命力，相对于资产规模与结构、企业的营运及盈利能力而言，经营性现金流情况更能直接反应一个企业尝还债务的能力，所以在客户准入、信用等级评级、综合授信、额度授信等各个信贷业务环节，企业的经营性现金流尤其是持续的经营性现金净流量的都作为重点考核指标。

    对于客户的经营性现金流情况，我们一般通过现金流量表进行观测和分析，但是现金流量表是通过直接法统计的企业现金流，我们只能看到经营、筹资、投资三大类活动下的分类数据，至于是哪些具体经营活动影响了该客户的现金流数据，经营性现金流是否与该客户的实际生产经营活动相匹配，现金流量表并不能提供，那么我们就要通过其他途径对客户的经营性现金流进行深入分析。

    首先，我们要对经营性现金的主要构成有大致的了解，现金流量表中最主要的两大科目构成如下：购买商品、接受劳务支付的现金=购买商品、接受劳务产生的“销售成本和增值税进项税额”+应付账款本期减少额+应付票据本期减少额+预付账款本期增加额+存货本期增加额±特殊调整业务；销售商品、提供劳务收到的现金=销售商品、提供劳务产生的“收入和增值税销项税额”+应收账款本期减少额+应收票据本期减少额+预付账款本期增加额±特殊调整业务。所以，经营性现金流与利润表中的销售收入、成本以及资产负债表中的应收应付、存货科目密切相关，我们要加强三大报表之间的联动分析，但是为了更直观地得出准确的科目数据，我们还得借助财务报表附注内容。

    其次，我们要善于通过财务报表的附注“将净利润调节为经营活动现金净流量”的内容来分析影响经营现金流的具体原因。通过间接法将净利润调节为经营活动现金净流量的基本原理为：经营活动产生的现金净流量=净利润+不影响经营活动现金流但减少净利润的项目-不影响经营活动现金流量但增加净利润的项目+与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目-与净利润无关但减少经营活动现金流量的项目。在报表附注中会把净利润调整至经营性现金流的过程清晰准确地呈现出来，通过附注我们会得到经营性应收项目的变化、经营性应付项目的变化以及存货的变化，从而为分析判断提供可靠依据。

    最后，防止企业为增加经营性现金流而粉饰报表数据：第一，防止企业通过关联方交易增加经营性现金的流入和流出；第二，防止企业通过操纵应收应付项目而虚增无价值的经营性现金流；第三，防止企业用投资、筹资活动现金流充当经营性现金流（尤其注意企业在购置和出售土地时对存货和资产的确认和计量）；第四，密切关注“其他与经营活动有关的现金流”情况，若该项指标波动较大则要向企业仔细核实背后的原因。
 

     既要去其糟粕防患未然也要取其精华留住优质客户，只有抓住了报表数据背后的实质原因，才能推断出客户的真实经营情况，才能给我们的信贷业务活动提供可靠的指导和支持。