在目前经济趋缓，下行风险增加的市场背景下，众多企业陷入了资金短缺，经营周转困难的境地，因而想方设法筹措资金。
近日，笔者和一股份制银行的朋友聊天，得知在目前流动性紧缩的背景下，受制于监管部门存贷比等指标，中小股份制银行已经“揭不开锅”了，只有另辟蹊径。于是票据融资业务逆势扩张。
票据融资，是指票据持有人在资金不足时，将银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项业务，是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需求。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。正常情况下，企业A在银行存入20%-100%不等的保证金，银行为其开出承兑汇票，交易对手B方获得银票后有三种选择，一是持有票据到期，获得承兑行的资金划拨；二是背书转让给其他企业，此时银票仍是充当交易媒介的职能，可视同货币；三是向银行申请贴现，银行扣除利息后支付剩余资金给企业。
银行承兑汇票风险较低、流动性强、收益可观。以企业在我行开立1000万元银行承兑汇票为例，假设企业缴存20%的保证金，并以合格的抵质押物或保证覆盖风险敞口，开立六个月期限的银行承兑汇票。我行获得的收益为保证金存款收益（当前6个月定期存款利率为3.3%，转移价格为4.35%）、敞口部分承诺费（2.5%）、开票手续费（0.05%），合计收益200万*（4.35%-3.3%）+800万*2.5%+1000万*0.05%=22.6万元。而企业相当于支付了13.9万的成本（20万承诺费+0.5万手续费-保证金的半年定期存款收益6.6万），而获得了800万元货款的延期支付。相对于半年期的贷款利息24.4万（800万*6.1%*0.5），成本大大降低。纵向比较，银行承兑汇票满足了企业经营周转需求，节省了资金成本，是一种银企双赢的结算产品。
然而，我行银票业务发展却不容乐观。横向比较，中小股份制银行票据融资业务增长迅猛。不但因为其流程简便、操作灵活，更因为没有敞口部分承诺费这一项费用，成本大大降低；再者中小银行对于优质客户或者缴存较高比例保证金客户的敞口部分采用信用方式开票，而我行必须完全覆盖风险敞口。以企业在中小银行开立1000万、期限6个月的银行承兑汇票为例，企业缴存50%的保证金和0.5万元手续费（0.05%手续费率），便可获得500万元的货款的半年延期支付和16.5万元的保证金存款利息。孰优孰劣，一看便知。
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