一、美国次贷危机爆发的背景
美国次贷危机爆发引起全球经济动荡时，美国的货币政策正处于两难选择的境地：一方面经济高位运行，这使得美联储不得不考虑通过加息来使美国经济能适度降温，从而保持经济的平稳增长；另一方面，如果加息，就有可能出现较多的美国中低收入家庭无法承担贷款利息的增长不得不断供，银行手中握有大量房产亟待出售，美国房地产市场供大于求，银行的抵押资产无法及时变现，不良资产的比率急剧上升的情况。美国政府认为，政府不应该为金融机构的行为买单，于是实行了从紧的货币政策——加息。
可是当美国经济还没来得及完全降温时，美国的金融市场却传出了越来越多的坏消息，大量的中小银行出现了倒闭，甚至房利美和房地美都出现了困难，美国爆发了次贷危机。
二、美国次贷危机后的危机
次贷危机如果出现在发展中国家，影响的范围就有限了，但是，它是出现在金融市场极其自由化的美国，这就注定了这个影响将会无限放大，最终波及全球。因为美国将较低信用等级的房地产贷款资产证券化了，并且将这一资产通过打包升级，变成可供出售的证券，从而把它的偿付风险分散给众多的投资者来承担，而这些众多的投资者就包括了许多国家大的银行机构。因此，这些银行机构遭受了重大资产损失。于是，许多国家的银行机构开始惜贷，金融市场出现流动性不足的情况。
为了应对这一危机，美联储一方面不断向重要的金融机构等注资以增加其流动性，另一方面开始持续降息。美国的做法直接导致美元持续贬值，与次贷的一次性损失相比，它所引发的全球范围内降息所带来的外币资产期望收益率的下降更具威胁性。对中国尤其如此，因为无论中国政府还是中国的金融机构持有的外币资产绝大部分是美元资产，黄金资产几乎为零，所以，美元贬值所带来的资产收益率降低将对中国未来资产收益率产生较大的影响。
三、美国次贷危机后的机会
（一）为美国带来的机会
次贷危机的爆发，使美国的金融业受到重创，银行紧缩银根，这对以“信用”来提高需求，促进发展的美国经济来说无疑是雪上加霜（美国经济的增长模式属消费拉动型，个人消费开支占ＧＤＰ的比重高达７０％，因此对ＧＤＰ增长的贡献度也最高）。目前美国经济已出现衰退的迹象，到三季度末为0.3%的负增长。汽车等需要较多流动资金的行业也已出现经济困难，正在等待政府的资金支持。
在以上这些情况下，我们不禁会想到一个问题，美国政府从哪来这么多动则几千亿元的资金呢？虽然美国的金融业受到了重创，可它的实体经济的基本面依然良好，并且，最为重要的一点，它是世界第一大黄金和石油储备国。当美元贬值，股市动荡时，人们一般都会倾向于投资于商品，而黄金无疑是首选。黄金储备量世界第一的地位无疑使美国政府有足够的财力来支持金融等行业尽快走上正轨。虽然石油的价格一直在有所波动，但一直也是处于高位状态，这使得美国的石油大亨获利不少，对美国政府的财政的贡献自然也就不用说了。这恰好应证了一句谚语“东边不亮，西边亮”。
（二）为投资者及发展中国家带来的机会
格林斯潘就曾说过美国这次爆发的金融危机是百年未遇，它必定有百年未遇的原因并蕴藏着百年未遇的机会。从微观上看，为中长线投资者提供了买入的机会。有人甚至说，美国政府现在是在用纳税人的钱进行投资。从宏观上来看，原来基本上由几个大的发达国家决定的经济趋势，今后很可能会让更多国家（包括大的发展中国家）有更多的发言权。
三、美国次贷危机给中国带来的启示
（一）必须进一步优化储备的投资结构
目前，无论中国政府还是中国的金融机构持有的外币资产绝大部分是美元资产，黄金资产几乎为零。在这次次贷款危机中，黄金储备对美国政府的经济政策起了重要的支撑作用，因此，我国政府及金融机构必须吸取经验，进一步优化储备的投资结构，适当增加黄金等的储备投资，这样当虚拟经济出现困难时，政府才会有能力应对。
（二）扩大内需是发展的关键
学界一般认为，近十几年来，主要有两个因素推动了中国经济高速增长，或者反过来说，推动中国经济快速增长主要靠两架“发动机”——出口和投资。次贷危机所引起的美元持续贬值给中国的对外贸易带来了前所未有的困难，沿海大量的中小型外贸企业倒闭。出口的困难使得中国经济进入调整期。这也就意味着，下一轮中国经济增长的动力可能来自于内源性的增长，尤其是拉动内需对经济的促进作用。要扩大内需就必须提高居民和企业的购买力，这就包括加大对固定资产及基础设施的投资、减税、对农民实行消费补贴等。
次贷危机所引发的经济动荡在短时间内是无法消除的，我们应在这次危机中吸取教训，抓住机会，才会获得更大的发展。
